一场被预言“打不起来的战争”不期而至对中国的实质影响有哪些

,24日俄罗斯总统普京宣布对乌克兰开战,全球股市似乎也起硝烟,A股下午也加速跳水。市场动荡,投资者焦虑,局部冲突下的市场会如何演绎?

中信建投首席经济学家黄文涛认为,在当前形势下,乌克兰地缘压力正在短线主导全球避险情绪,避险情绪将带来债市利率下行动力。如进一步发酵,将对全球通胀和经济恢复带来高度不确定性。

瑞信亚太区私人银行高级顾问陶冬分析称,过去五十年的地缘危机中,对全球股市造成持久伤害的只有两次,一次是第四次中东战争,一次是海湾战争。只要俄罗斯的石油、天然气出口不被禁运,此次冲突仅是情绪引发的股市暂时下跌。

中金公司策略分析师刘刚表示,从一般的规律来看,除非是爆发更大规模和波及更广泛的冲突,局部冲突对主要资产的影响不会特别显著,并不会完全改变原有趋势。

浙商证券首席宏观分析师李超认为,未来美俄形成动态平衡并僵持的概率较大,大类资产目前暂不需要考虑潜在战争风险,如战争真正发生,大类资产将转向黄金、原油、军工、货币市场基金。

申万宏源首席宏观分析师秦泰表示,若国际能源价格持续飙涨,对拜登中期选举和国内经济不利,美联储紧缩态势将提前到来。

从对中国的经济影响来看,招银国际叶丙南谈到四个方面:一是美欧对俄制裁将影响中俄经贸活动;欧洲经济衰退风险将影响中国出口;三是大宗商品价格上涨将推升中国工业通胀,恶化中国贸易条件;四是全球避险情绪上升引发中国金融市场波动。

乌克兰局势24日突然恶化,俄乌正式开战。受此影响,全球主要指数“一片哀嚎”。

美股三大期指下探,截至发稿,标普500指数期货跌逾2.5%,纳指期货跌3.26%,道指期货跌逾2.5%。

其他主要地区指数亦如此。欧元区STOXX50期货指数跌逾4%。亚太指数,日经225指数跌1.81%,韩国综合指数跌2.6%,印度SENSEX30指数跌0.12%。

24日,A股结束了上一日的普涨行情,核心指数纷纷收跌。沪指盘中跌逾2.5%,深成指、创业板指更是跌超3%。截至收盘,上证指数跌1.7%,深证成指跌2.2%,创业板指跌2.11%。沪深300指数跌2.03%。其中,两市650股上涨,3950股下跌。

另一方面,沪深两市今日成交额13627亿,较上个交易日放量3218亿,连续第2个交易日突破万亿元,午后成交量显著放大。

市场的恐慌情绪暴涨,截至24日15点,VIX恐慌指数当日上涨7.67%。

避险资金推升黄金、石油等大宗商品价格。现货黄金从1908美元拉升至1958美元/盎司,截至发稿涨幅逾2.6%;现货白银价格涨逾3.4%。ICE布油、NYMEX原油、INE原油涨幅均超5%。

A股数字货币、元宇宙、区块链等概念跌幅在前,白酒板块弱势,泸州老窖跌超4%,茅台、五粮液跌超3%。但油气、黄金股午后加速拉升,首华燃气、湖南黄金等股涨停,中国石油涨4%;军工股午后飙升,洪都航空涨近6%,晨曦航空涨超10%。

油气板块表现强势。恒泰艾普、首华燃气、淮油股份、贝肯能源涨停,通源石油涨超15%。

贵金属板块强势走高。西部黄金、湖南黄金、金贵银业涨停,中金黄金涨超8%,山东黄金、赤峰黄金涨超7%。

据塔斯社、俄罗斯卫星通讯社报道,俄罗斯总统普京于当地时间24日早上6点发表电视讲话,宣布在乌克兰东部顿巴斯地区开展特别军事行动,以“保卫顿涅茨克和卢甘斯克的人民”。

他补充道,俄罗斯不允许乌克兰拥有核武器,特别行动计划不包括占领乌克兰领土,但局势要求俄罗斯采取果断的行动。俄罗斯将计划实现乌克兰的非军事化。

现代化战争具有“摧枯拉朽”之势。俄罗斯卫星通讯社报道,开战仅一小时,俄罗斯国防部发布消息称,高精度武器致乌克兰空间的军事基础设施、防空设备、军用机场和航空队失去战斗能力。据乌克兰紧急情况部消息,乌克兰国民卫队司令部也被摧毁。

乌克兰外交部随后发表官方声明,称普京的军事行动是对乌克兰的侵略,目的是武力夺取乌克兰领土,乌克兰已启动了自卫权,并呼吁其合作伙伴启动一揽子新制裁措施,以及其他国家通过提供武器和军事装备来加强乌克兰的防御能力。

据法新社布鲁塞尔消息,各国驻北约外交官将于当地时间24日上午就俄罗斯对乌克兰的打击召开紧急会议。

中信建投首席经济学家黄文涛认为,在当前形势下,乌克兰地缘压力正在短线主导全球避险情绪,避险情绪将带来债市利率下行动力;从中期形势看,乌克兰冲突如进一步发酵,虽然已在短线推高原油价格和相应通胀预期,但对中期原油价格大国博弈、全球通胀预期、全球贸易和经济增长预期,将带来较大扰动,利率和各类资产价格潜在波动率上行,油价、通胀、利率和经济增长格局等重要指标的预期,皆需密切视事件走向而修正。

瑞信董事总经理、亚太区私人银行高级顾问陶冬认为,过去五十年的地缘危机中,对全球股市造成持久伤害的只有两次,一次是第四次中东战争,一次是海湾战争,两次都因为油价暴涨而催生出经济衰退,进而伤及企业盈利。除此之外,历次地缘危机触发的股市下跌,主要是情绪因素所致,跌势是短暂的。连2001年的911危机,重新开市后美股就迎来了V型反弹。只要俄罗斯的石油/天然气出口不被禁运,俄乌冲突所导致的问题,中期来看全部是噪音。

中金公司策略分析师刘刚认为,从一般的规律来看,除非是爆发更大规模和波及更广泛的冲突,局部冲突对主要资产的影响不会特别显著,且持续时间也相对比较短暂,往往是脉冲式的,并不会完全改变原有趋势。梳理90年代以来的案例中,除了2001年911事件,其他几次影响周期均以周计,市场在此期间的跌幅通常在5%左右。后续值得关注的是由制裁导致的连锁反应和连带损失,主要是考虑到此次俄乌在全球部分资源品定价中的特殊性。

申万宏源首席宏观分析师秦泰表示,俄罗斯约占全球 GDP 的 2%,乌克兰经济体量仅其十分之一。苏联解体之后,俄罗斯逐渐变成了一个资源型国家,经济依赖能源出口创收,切断对欧洲能源供给可能性不大。美国难以替代俄罗斯在欧洲能源市场的地位,而能源价格飙升亦对国内经济不利。若能源价格持续飙涨,则美国国内“工资-通胀”的螺旋则也将加剧,对拜登年底中期选举不利,这也就意味着美联储紧缩态势将更为提前。

粤开证券首席策略分析师陈梦洁认为,A股短期外部有扰动因素,中长期将重回经济和盈利基本面。下周两会开幕,预计市场保持平稳为主。粤开证券复盘近几次区域冲击之后对市场的影响:从市场表现来看,A股和美股表现出了较强的韧性,体现出大国对于突发事件扰动的包容性。从2001年起的历次冲突后一周的市场表现,A股和美股均实现上涨,在全球表现突出,创业板的涨幅中位数甚至达到了0.69%。从历史情况来看,区域事件冲击对A股影响有限,后市A股运行节奏仍“以我为主”。